波浪理论：推动浪及其变异形态解析

如果在你面前站着一只动物，你一定可以知道这是人或者是猫或是其他你所知道的动物，如果是一个人，你会知道他的哪部分与你不一样，但你会知道他是人。　　在艾略特波浪理论中，波浪的形态决定了其性质是推动浪还是修正浪。不过每个浪的形态也并非完全一致。实际行情中，推动浪会因基本面不同而出现一些变异形态。以标准的推动浪为例，它们呈现五浪推动结构，在牛市中五浪上升，在熊市中五浪下跌，五浪结束后便会运行修正浪。推动浪的变异形态则有若干种类。最初艾略特只提出了“浪的延伸”“失败的第5浪”“倾斜三角形”等类型。后来，又有研究者进一步指出，还存在“第二种倾斜三角形”等形态。

所谓浪的延伸，是指浪的运动发生放大或拉长的现象。当波浪出现延伸时，会使得此一波浪序列形成大小相似的九浪，而如果延伸浪中再度出现延伸，则会见到十三个大小相似的波浪。根据实践经验，在现实中波浪的延伸经常出现，或许未来，浪的延伸会被视为推动浪的正常形态。若在分析中无法辨认究竟哪个波浪出现延伸，这无需担心。因为在艾略特的理论体系中，五浪、九浪与十三浪甚至十七浪的意义是相同的。

我们所关注的是波浪的延伸究竟能带来什么帮助。通常情况下，三个推动浪中有且仅有一个浪出现延伸。这一事实使波浪的延伸现象成为预测推动浪运行长度的有用依据。举例来说，如果投资者发觉第3浪出现延伸，那么第5浪理应只是一个与第1浪相似的简单结构。或者，当第1浪与第3浪都是简单的升浪，则有理由相信第5浪可能是一个延伸浪，尤其是当成交量急剧增加时。请注意，在成熟股市，延伸浪常出现在第3浪中；而在新兴股市，第5浪也往往出现延伸现象。对于深入研究该理论的投资者而言，德璞资本官网提供了更详尽的技术分析资料。

推动浪可以延伸，也可能失败。艾略特使用“失败形态”一词来描述第5浪的运动未能突破第3浪终点的价格水平。也有人使用“未完成的第5浪”表达类似含义。笔者认为，如果不使用“失败的”这个词，则不妨使用“未创新高（低）”，因为“未完成的”容易让人误以为第5浪尚未结束。当第5浪不能创新高（低）时，市场很可能出现大幅反转。其中蕴含的深层意义，并非三言两语所能说清。

要特别提醒读者的是，在实战应用中，必须注意第5浪中的次一级5个小浪清晰出现后，才可确认此“失败5浪”。否则可能演变为“4浪b”，只要它是3浪运行的。“失败的第5浪”的出现，多数情况下是由于基本面突然出现重大变化所致。例如，利率变动、重大政策调整等。不过，仅有基本面变化而第3浪没有过分扬升，则也很难令第5浪失败。正如现实世界难以完美一样，股市也经常出现令人遗憾的情况。

除了“延伸”和“失败”之外，倾斜三角形形态也是推动浪的变异形态。相较前两者而言，它确实较为少见。艾略特认为，倾斜三角形是推动浪中的一种特殊形态，主要出现在第5浪的位置。他指出，在股市中，一旦出现一段走势呈现快速上升或赶底的情况，其后经常会出现倾斜三角形形态。