欧元高位蓄势待非农 美欧政策差推升汇率

周三（2月11日）亚市时段，欧元/美元持续在稳固高位区域整理，目前于1.1900附近窄幅震荡。过去三个交易日累计涨幅超过1.00%，反映出近期汇价的多头动能有所回归。这种上行压力部分源于市场对即将公布的美国非农就业数据的关注，以及该数据可能对货币政策走向产生的影响。

与此同时，欧洲央行保持中性立场，有助于稳定市场对欧元的信心。如果市场对美联储降息的预期持续升温，而欧洲央行仍维持中性姿态，欧元/美元的买盘压力在未来几个交易日内可能进一步增强。

非农就业数据发布时间临近

美国1月非农就业数据即将在周三（2月11日）北京时间21:30公布。市场预测将新增7万个就业岗位，高于2025年12月报告的5万个，失业率保持在4.4%不变。如果预测符合实际数据，这将表明就业市场在经历2025年末超10万岗位较大幅度减少后，正逐步走向复苏。

（数据来源）

本次数据发布对评估美元走势尤为关键。美联储在2025年末启动降息，劳动力市场显露疲态是促使该决定的重要因素之一，这最终也影响了美元表现。如果此次非农数据未能达到或高于市场预期，则可能强化市场对就业增长放缓趋势持续的判断，进而促使美联储在未来的会议中采取更为中性的利率政策。

这一潜在情境已在市场隐含概率中有所体现。尽管目前市场认为美联储3月会议上利率维持不变的概率为78.4%，但对于4月会议决策的预期已开始转变，利率保持中性的概率现已降至57.3%，较一周前的70%有所下滑。这反映了市场犹豫情绪的上升，并为潜在的降息情景打开了空间，具体路径将取决于未来就业数据的演变。

在这一背景下，潜在的利率下调环境可能会进一步削弱美元计价资产的吸引力，从而在短期内对美元构成压力。如果这一趋势延续，欧元有望以更持续的方式延续回升，为欧元/美元汇率带来稳定的买盘支撑。

欧洲央行维持中性立场

除美国方面的影响外，市场对欧洲央行的隐含概率显示，其在3月17日会议上维持利率于2.00%不变的概率为83.6%。此外，直至2026年10月，利率维持在中性区间的概率均保持在50%以上。这表明，与美国可能采取的政策路径不同，欧洲央行当前并未考虑开启激进的降息周期。

这种长期维持中性政策的预期，增强了欧洲固定收益市场的稳定性，并有助于维持市场对欧元的信心。只要欧洲央行避免发出重大意外信号，这一立场或将在短期内继续为欧元需求提供稳定支撑。

欧元/美元技术展望

潜在看涨趋势开始重新显现：尽管近期欧元/美元波动较大，但该货币对仍维持了持续的买盘压力，这一走势强化了新的上升趋势线形成的可能性，尤其是在价格突破了主导数月宽幅横盘通道之后。如果看涨倾向得以保持，更稳固的看涨结构可能在接下来的交易时段内形成。

RSI指标：RSI线持续位于中性水平50上方，表明过去14个交易日的平均动能仍由看涨倾向主导。只要这一态势延续，图表上的买盘压力预计仍将占据主导。

MACD指标：MACD指标呈现类似情形，其线持稳于零轴上方，柱状图也回升至零轴上方，蕴含看涨动能，这进一步印证了主导性的看涨倾向依然存在。

关键水平位：

1.2081-关键阻力位：该水平与近期高点重合，构成主要上行阻力位。若汇价持续向该水平回升，可能强化看涨动能，并为接下来数个交易日打开更明确的上行空间。

1.1850-近期支撑位：此为该货币对宽幅横盘区间上沿所对应的位置。若汇价持续跌破该水平，短期焦点可能重新转向震荡整理行情。

1.1750-关键支撑位：该水平与50周期移动平均线（MA，1.1746）接近，构成主要下行屏障。若汇价持续跌破该点位附近，可能使看跌倾向在未来数周内占据更主导地位。德璞资本认为，汇价能否有效突破关键阻力位将是决定后续趋势的重要因素。

（数据来源）

北京时间10:05，欧元兑美元交投于1.1903/04。