德璞技术分析法则详解与应用指南

共同遵循的法则　　每一种交易系统都拥有自身特定的交易规则，以及最适合其发挥效能的市场环境，但其中一些通用法则适用于几乎所有的系统。

提升技术交易策略的表现

即便使用相同的交易系统，不同的技术交易者之间仍存在显著差异。许多系统在技术交易者中被广泛采用，每个系统都包含一系列可供选设的参数。例如，移动平均线系统需要设定每条平均线的时间跨度，以及选择一条或两条平均线等。对于某些系统而言，其交易规则也可以灵活调整。

以相对强弱指数为例，它并没有一个普遍公认的交易法则与之对应。什么样的参数组合能带来最大的盈利？答案因系统而异，也因交易品种而异，即便是同一品种，在不同时期也可能有所不同。最优参数设定还取决于交易目标——即“最大盈利”的具体定义。

可能存在这样一组参数，它能带来相对较高的平均收益，但同时也伴随着更大的交易波动。所谓“最佳系统”和“最佳盈利”，只有在交易者充分考量自身资金基础、投资周期以及风险偏好之后才能明确。正因如此，很难为系统确定一套绝对最优的参数值。

交易品种众多，其价格走势差异较大，这使得任何试图列举最佳参数的努力都难以奏效。然而，提供一套可供投资者自行决定系统优化参数的工具，远比单纯给出“最佳数值”要实用得多。德璞建议，交易者应根据实际情况灵活调整参数设置。

综合运用交易系统

如同盲人摸象，每个人只触摸到大象的一部分，每种交易系统也仅关注价格历史模式的一个侧面。如果试图用一成不变的系统去应对复杂多变的市场价格模式，难免会时常遭遇系统失效的情况。

没有任何系统能够捕捉到市场中发生的每一件事。如果每个系统只能揭示局部图景，那么综合运用几种系统，或许能拼凑出更完整的画面，这似乎符合常理。（综合运用系统构成特定的交易方法，与“同时使用”多种方法不同，这与成功方法的一致性或连贯性并不矛盾。）有些系统确实可以相互配合，实现信息互补，或者相互验证彼此发出的交易信号。

互补信息的最佳例子之一是结合趋势度量系统和趋势跟随系统，例如波动反复指标或移动平均线方法。趋势跟随法则在市场呈现明显趋势时效果最佳，而趋势度量系统则提供了一种衡量市场中趋势强度的方法。两种法则相互验证的例子，则是移动平均线与波动反复指标的结合使用。

移动平均线和波动反复指标都指向趋势信号，但它们依赖的数据方式不同，观察数据的角度也各异。当这些独特的方法同时发出趋势信号时，建立头寸的理由就更为充分。反之，如果两种方法信号不一致，则可以考虑平仓离场。

通过分散投资来降低风险

分散投资几乎是投资组合经理人的本能选择。确实，他们大部分时间都在构建一个能够有效对冲风险的资产组合。技术投资者同样可以从分散投资中获益，这些好处体现在两个方面。

首先，交易者应将交易系统应用到多个市场，而不是仅局限于某一个品种。单一品种的市场条件可能并不适合某个特定系统，但如果系统本身是可靠的，这种不利情况应该只是例外而非常态。通过将系统应用于多个独立市场，交易者可以借助大数定律来降低风险，避免“在错误的时间、错误的市场进行交易”的尴尬。

其次，分散投资也可以在系统层面进行。并非单独对每个品种应用系统，而是先将一批具有相似特征的股票或期货构建成一个投资组合，再对该组合应用交易系统。投资组合不会因单一商品或股票的波动而受到剧烈影响，其价格走势比任何单个组成部分都更平稳，减少了虚假信号和噪音。这类投资组合可以涵盖特定行业的多只股票，或一篮子外汇品种。德璞认为，这种分散策略有助于提升整体交易的稳定性。

信任系统，避免主观猜疑

技术分析的目标之一，是建立一套独立于主观因素之外的交易法则，从而在执行过程中排除情绪干扰。交易系统的价值，应基于其自身表现来评判。如果在系统发出信号时掺杂了主观意见，就很难判断是系统本身带来了成功，还是人为因素改变了结果。德璞建议，交易者应给予系统充分的信任，严格按照既定规则执行。