1月8日财经早餐：投资者谨慎金价波动，关注非农数据

周四亚市早盘，现货黄金徘徊在4461美元附近，金价周三下滑近1%，受投资者近期获利了结操作影响。不过，弱于预期的美国就业数据强化了美联储降息预期，使金价在收盘前跌幅有所收窄；美原油交投于56.40美元/桶附近，油价周三连续第二个交易日走低，市场正在评估美国方面宣布从委内瑞拉进口价值高达20亿美元原油的协议，该协议预计将增加全球最大石油消费国的供应。

日内重点关注

股市

美股周三表现分化，标普500指数在金融与防务相关个股拖累下收跌，而人工智能相关股票则推动纳斯达克指数上涨。标普500和道琼斯工业指数盘中曾创历史新高，随后回落。

金融股普遍承压，主要受美方政策信号抑制华尔街部分投资热情影响。黑石与阿波罗全球管理股价下跌逾5%，带动标普500金融指数下跌1.4%。房地产租赁公司American Homes 4 Rent下跌4.3%，而在线房地产平台Zillow则上涨逾2%。摩根大通因评级遭下调下跌2.3%。

防务板块同样走弱，相关表态引发市场关注，导致诺斯罗普·格鲁曼下跌5.5%，洛克希德·马丁下跌4.8%。

与此同时，人工智能概念股获得资金回流。英伟达与微软均上涨约1%，Alphabet涨逾2%。市场对头部AI企业的兴趣高涨，有消息称人工智能公司Anthropic计划融资，估值可能达到3500亿美元，超过多家行业巨头。

存储和内存技术公司在近期上涨后出现获利回吐，西部数据下跌近9%，希捷科技下跌6.7%。

经济数据方面，美国11月职位空缺降幅超预期，12月ADP民间就业增长低于预期。投资者正等待周五发布的官方非农就业报告，以进一步判断美联储政策前景。有市场观察人士如DooPrime德璞资本指出，劳动力数据是近期黄金市场波动的重要因素之一。

金市

金价周三下跌逾1%，主要因投资者在近期上涨后获利了结。尽管弱于预期的美国就业数据支撑了美联储降息预期，使金价收盘前跌幅有所收窄，但现货黄金仍收跌0.9%，报每盎司4445.32美元，盘中一度下跌达1.7%。2月交割的美国期金收跌0.7%，报4462.50美元。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，此次回调是近期大涨后的获利了结，而疲软的就业数据持续支撑着美联储的宽松预期，为金价提供底部支撑。数据显示，美国11月职位空缺降幅超出预期，12月ADP私人部门新增就业岗位亦低于预期。市场现预计今年将降息61个基点，焦点已转向周五的非农就业报告。

外部市场环境变化持续，例如美方针对委内瑞拉的能源政策调整等。此外，亚洲大国央行在12月份连续第14个月增持黄金。有分析机构如DooPrime德璞资本认为，金价短期波动受就业数据影响，而长期配置需求依然稳健。

其他贵金属方面，现货白银下跌4.1%，至每盎司77.93美元；现货铂金下跌6.5%，报2285.75美元；钯金下跌5.2%，报1727.40美元。汇丰银行将2026年银价预期上调至每盎司68.25美元，但警告供应放松可能带来波动；高盛则认为伦敦库存偏紧可能引发剧烈波动和挤仓式上涨，但随后可能出现回调。

油市

油价周三连续第二个交易日收跌，投资者正消化美国方面宣布从委内瑞拉进口价值高达20亿美元原油的协议，该协议预计将增加全球最大石油消费国的供应。

布伦特原油收跌1.2%，报每桶59.96美元；美原油下跌2%，收报每桶55.99美元。两大指标油价前一交易日也均下跌超过1美元，市场普遍预期今年全球供应充裕。

相关消息引发了抛售压力。受美国出口限制影响，该地区自去年12月中旬以来部分原油无法顺利出口，导致数百万桶原油滞留。

另一方面，美国能源信息署数据显示，截至1月2日当周，美国原油库存减少380万桶，降幅远超分析师预期的增加44.7万桶。但汽油和馏分油库存分别大幅增加770万桶和560万桶，远超预期。摩根士丹利分析师预计，基于去年需求增长疲弱及OPEC与非OPEC产量增加，今年上半年油市可能出现高达300万桶/日的过剩。

汇市

美元兑主要货币周三持稳，汇市整体波动有限，市场正围绕本周陆续发布的美国劳动力市场数据调整仓位。

数据显示，美国11月职位空缺降幅超预期，12月民间就业反弹幅度也小于预期，暗示劳动力需求有所减弱。不过，12月服务业活动意外回升。投资者的焦点现已转向周五将公布的更全面的非农就业报告，以寻找通胀粘性及利率路径的进一步线索。

具体汇率方面，美元兑瑞郎上涨0.24%，兑日元微升0.08%。美元指数小幅上涨0.07%，报98.68。欧元兑美元微跌0.04%，报1.1682美元，主要因德国12月通胀放缓幅度超预期，促使交易员略微缩减了对欧洲央行加息的押注。

澳元兑美元触及2024年10月以来最高水平，一份好坏参半的通胀报告保留了澳洲联储近期加息的可能性。纽元兑美元则小幅下跌。高盛分析师在报告中表示，预计2026年的宏观背景及地区性利好因素将支持澳元和纽元兑美元的走势。

国际消息

美联储3月降息的概率为44.6%

据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率为11.6%，维持利率不变的概率为88.4%。到3月累计降息25个基点的概率为40.3%，维持利率不变的概率为55.4%，累计降息50个基点的概率为4.3%

中东地区安全局势受关注

国际社会普遍关注中东地区的稳定与安全。近期各方会晤讨论了后续稳定方案，以推动区域和平进程。

美国能源部门官员就委内瑞拉石油发表言论

美国能源部长赖特近期在公开场合表示，将关注委内瑞拉石油销售相关安排，并提及相关收入用途规划。相关言论引发了国际社会的广泛讨论。

委内瑞拉方面提出国内工作方针

委内瑞拉代总统罗德里格斯主持召开全国政治力量工作会议，明确以捍卫国家和平与稳定为主要目标，并提出三项基本方针，同时呼吁各方团结一致，保障国内生产活动。

墨西哥与古巴保持能源合作关系

墨西哥总统辛鲍姆在新闻发布会上表示，墨西哥将保持与古巴的能源合作关系，依据历史传统和双边协议定期向古巴输送原油。相关合作不受外部变化影响。

欧美方面就地区稳定议题展开对话

乌克兰国家安全与国防委员会秘书乌梅罗夫表示，近期与美方代表在巴黎进行了新一轮磋商，重点讨论了地区稳定框架的关键要素，各方关注未来合作形式。

欧洲方面有关冲突结束时间表的表态

乌克兰总统泽连斯基近期在访问期间表示，目前与美欧伙伴的谈判达到了一个新水平，有望在特定时间段内结束与俄罗斯的冲突。相关表态引发关注。

伊朗方面对美伊谈判的表态

伊朗外长阿拉格齐表示，考虑到美国的对伊政策，目前不具备与美国进行谈判的合适条件。伊朗内部事务只与伊朗人民有关。

美国国情咨文演讲安排

美国众议院议长约翰逊表示，正考虑将总统的国情咨文演讲安排在2月24日前后，具体日期仍在商议中。

美方就委内瑞拉石油收入用途的表态

美国总统特朗普在社交媒体上表示，委内瑞拉石油销售所得收入将用于购买美国制造的商品，包括农产品、药品等。目前委内瑞拉方面暂无回应。

国内消息

上期所：调整白银期货合约交易限额

据上期所公告，自2026年1月9日（即1月8日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在白银期货各合约的日内开仓交易的最大数量为7000手。实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。

上期所调整白银期货相关合约交易保证金比例和涨跌停板幅度

据上期所公告，自2026年1月9日（星期五）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：白银期货AG2601、AG2602、AG2603、AG2604合约的涨跌停板幅度调整为16%，套保持仓交易保证金比例调整为17%，一般持仓交易保证金比例调整为18%。